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多地加紧钢铁去产能 全行业兼并重组加速
2016-02-05 09:35:08 来源:中国证券报

《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《意见》)2月4日发布,提出从2016年开始,用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨,引导钢铁制造业与“互联网+”融合发展,促进钢铁行业绿色发展。意见还提出加强奖补支持、加大金融支持等政策措施。

从2015年业绩预告以及业绩快报情况看,钢铁行业上市公司亏损加剧。业内人士指出,压减产能将缓解钢铁产能严重过剩带来的市场压力,改善钢铁企业无序竞争局面,提高企业生产经营效益。

行业亏损加剧

根据Wind资讯统计,截至2月4日,34家钢铁行业上市公司中已有30家公布2015年业绩预告。其中,1家公司预增、1家公司略增、两家公司扭亏、1家公司续盈;首亏公司为17家、续亏为两家、3家公司预减、3家公司略减。照此计算,仅有5家公司报喜,而业绩报忧的公司达到25家,业绩报忧公司占比达到83%。

酒钢宏兴预计,2015年净利润亏损69.6亿元左右。对于业绩预亏的主要原因,公司表示,受宏观经济增速放缓、钢铁行业产能过剩、供需失衡严重等因素影响,钢铁价格持续下行,行业亏损面不断扩大。西北区域市场竞争加剧,公司钢材售价与成本严重倒挂,自有矿山成本优势渐失、运输物流成本较高、人民币贬值造成的汇兑损失等因素综合影响,致使公司2015年度经营效益大幅下滑。

武钢股份预计,2015年净利润为亏损68亿元左右。公司表示,业绩预亏的主要原因包括人民币急速贬值,公司汇兑损失大幅增加;钢材市场低迷,下游行业需求不振,钢材价格持续走低。同时,市场价格下跌,导致资产减值损失增加。

业绩预亏额度较大的公司还有多家,马钢股份预计亏损48.24亿元,鞍钢股份预计亏损43.76亿元,重庆钢铁预计亏损39亿元左右,包钢股份预计亏损32亿元至38亿元,华菱钢铁预计亏损27亿元至30亿元。

对于续亏的公司,甚至存在被实施退市风险警示的风险。八一钢铁2014年净利润亏损20.35亿元,预计2015年净利润亏损25亿元。韶钢松山2014年亏损13.88亿元,预计2015年亏损21亿元。八一钢铁和韶钢松山实际控制人均为宝钢集团,两家公司2月1日起停牌,称宝钢集团正在筹划涉及公司的重大事项。

目前已有久立特材、永兴特钢、柳钢股份、宝钢股份4家公司公布2015年年报,柳钢股份净利润亏损11.32亿元,其余三家公司虽然实现盈利,但盈利均出现下滑。

加大金融支持力度

作为工作目标,《意见》提出在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上,从2016年开始,用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨,行业兼并重组取得实质性进展,产业结构得到优化,资源利用效率明显提高,产能利用率趋于合理,产品质量和高端产品供给能力显著提升,企业经济效益好转,市场预期明显向好。

《意见》提出,严禁新增产能,化解过剩产能。引导主动退出,完善激励政策,鼓励企业通过主动压减、兼并重组、转型转产、搬迁改造、国际产能合作等途径,退出部分钢铁产能。鼓励有条件的钢铁企业实施跨行业、跨地区、跨所有制减量化兼并重组,重点推进产钢大省的企业实施兼并重组,退出部分过剩产能。鼓励有条件的企业结合“一带一路”建设,通过开展国际产能合作转移部分产能,实现互利共赢。

此外,将加大金融支持,落实有保有控的金融政策,对化解过剩产能、实施兼并重组以及有前景、有效益的钢铁企业,按照风险可控、商业可持续原则加大信贷支持力度,支持各类社会资本参与钢铁企业并购重组;对违规新增钢铁产能的企业停止贷款。运用市场化手段妥善处置企业债务和银行不良资产,落实金融机构呆账核销的财税政策,完善金融机构加大抵债资产处置力度的财税支持政策。鼓励保险资金等长期资金创新产品和投资方式,参与企业并购重组,拓展并购资金来源。完善并购资金退出渠道,加快发展相关产权的二级交易市场,提高资金使用效率。

多地加紧去产能

2015年钢价、矿价双双下跌。监测数据显示,2015年钢材综合价格指数跌幅29.6%,日照港61.5%澳粉价格跌幅35.1%,普氏铁矿石价格指数跌幅39.7%。尽管矿价跌幅略超钢价,但由于钢铁企业银行贷款难度加大,在财务成本日益高企的压力下,钢铁企业利润总量仍急剧收缩。根据中国钢铁工业协会数据,2015年,重点大中型钢铁企业实现销售收入2.89万亿元,同比下降19.05%;实现利润总额为亏损645.34亿元,而上年同期为盈利225.89亿元,亏损面达50.5%,亏损企业产量占会员企业钢产量的46.91%。

“2015年底国内粗钢产能11.27亿吨,产能利用率仅有71.3%,较上年同期下降1.5个百分点。钢铁行业已呈现全面过剩状态。按照惯例,粗钢产能利用率维持在80%及以上是比较合理的水平,按此推算,国内粗钢产能应压减至10亿吨左右。因此,此次提出的再压减产能区间是合理的。”冶金工业规划研究院院长李新创表示,产能压减主要集中在两个方面:僵尸企业的转型和退出;安全、环保、质量、能耗严格执法的倒逼退出。

王国清指出:“总体来看,化解钢铁煤炭行业过剩产能的原则是,市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持。从具体路径来看,主要是压缩存量和控制增量。其中包括,未来将以更加严格的安全、环保、质量、能耗等标准,依法依规推动落后产能限期退出,引导企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造等主动退出产能。此外,将通过审批的方式严控新增产能。”

除了中央层面提出去产能之外,各地也在加紧去产能。河北省提出,到“十三五”末,要把钢铁、水泥、平板玻璃产能分别控制在2亿吨、2亿吨和2亿重量箱左右,未来4年钢铁去产能达1.2亿吨。山东、山西、新疆等省份也表示出了对于清除“僵尸企业”的决心,全力推进供给侧改革,坚定执行“去产能”。

业内人士看好去产能对行业的积极影响。李新创认为,压减产能将缓解钢铁产能严重过剩带来的市场压力,改善钢铁企业无序竞争的局面,提高企业生产经营效益。同时,企业经过去产能洗礼,钢铁行业整体竞争能力将得到提升。

研究员周巍表示:“2月国内粗钢总产量或将在1月的基础上继续下降,但日均产量会有所回升,从整体需求看,由于2月份正值农历春节时期,工地基本停工,商家也长时间放假,终端需求基本处于停滞状态。再加上钢贸企业对后市较为谨慎,采购意愿不强,从需求方面看,2月份钢铁需求景气整体趋弱。”

周巍表示,后期钢铁去产能速度有望大大加快,对于缓解钢铁供需矛盾,提升钢价会起到积极的作用。在需求疲软的2月,钢市行情难有大起色,但产量的下降也能对钢价形成一定支撑,因此2月份钢价总体或将趋于平稳。